Résultats du premier semestre 2018: Activité robuste et développement dynamique

30 juillet 2018

Volume d’affaires de 8,9 Md€ en hausse de 10,3% hors effet de change
Chiffre d’affaires de 1 459 M€ en hausse de 8,0% à pcc
Excédent brut d’exploitation de 291 M€ en hausse de 4,2% à pcc
Résultat net de 2 179 M€ suite à l’ouverture du capital d’AccorInvest
Développement de 301 hôtels et 45 150 chambres

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Cession d’une tranche additionnelle de 7% d’AccorInvest pour 250m€

Objectif d’excédent brut d’exploitation 2018 entre 690 et 720 millions d’euros

Sébastien Bazin, PDG de AccorHotels, a déclaré:

«Au cours du premier semestre 2018, AccorHotels a poursuivi la transformation profonde de son modèle, avec la cession de la majorité du capital d’AccorInvest, l’intégration de Mantra en Australie, de Mantis en Afrique du Sud, et l’acquisition de Gekko en France. Au second semestre, Mövenpick au Moyen-Orient, Atton en Amérique du Sud et sbe aux Etats-Unis rejoindront notre réseau, nous permettant encore de consolider nos parts de marchés, et la vaste gamme de choix offerte à nos clients. Parallèlement, le Groupe affiche de bonnes performances opérationnelles, avec des résultats solides au premier semestre, et une croissance organique record, avec 20 000 chambres ouvertes sur la période. Aujourd’hui, AccorHotels opère plus de 4500 hôtels et 650000 chambres, dont une majorité hors Europe. Riche d’un pipeline fortement consolidé, le Groupe bénéficie de perspectives solides, et maintient le cap de ses objectifs à moyen terme.»

AccorHotels bénéficie au premier semestre 2018 d’une activité solide dans la majorité de ses marchés clés. Fort d’un développement de 45 150 chambres (301 hôtels), dont 19 757 chambres en croissance organique et 25 393 chambres provenant des acquisitions de Mantra et de Mantis, le Groupe dispose à fin juin 2018 d’un parc hôtelier de 652 939 chambres (4 530 hôtels) et d’un pipeline de 167000 chambres (959 hôtels), à 79% dans les marchés émergents.

Forte progression du chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit au 30 juin 2018 à 1 459 millions d’euros, en hausse de 8,0% à périmètre et change constants, et de 3,0% en données publiées par rapport au 30 juin 2017.

Les données publiées reflètent les éléments suivants:

Les effets de périmètre (acquisitions et cessions) contribuent favorablement pour 42 millions d’euros (+3,0%), liés aux apports de VeryChic, Availpro, Mantra, Mantis, Gekko, ResDiary et Adoria;
Les taux de change ont un effet négatif de 113 millions d’euros, soit 8%, principalement lié au dollar américain (-63,2M€), au dollar australien (-17,6M€), au real brésilien (-15,3M€), à la livre turque (-4,1M€).

HotelServices réalise un volume d’affaires de 8,9 milliards d’euros, en hausse de 10,3% (hors effet de change), et un chiffre d’affaires de 1 205 millions d’euros, en progression de 6,8% à données comparables, grâce à de bonnes tendances d’activité et à un développement rapide.

Le chiffre d’affaires Management & Franchise (M&F) d’HotelServices s’élève à 433 millions d’euros, en hausse de 6,8% à données comparables, traduisant de solides croissances dans la majorité des marchés clés du Groupe.

Chiffre d’affaires HotelServices M&F par région

Ces hausses résultent de niveaux d’activité soutenus en Asie Pacifique (+10,0%), en Amérique du Nord, Centrale & Caraïbes (+15,9%), en Amérique du Sud (+9,0%) et en Europe (+4,2%). La zone Afrique & Moyen-Orient enregistre un léger repli (-0.2%), notamment lié à la région du Golfe.

Le RevPAR d’HotelServices progresse globalement de 5,1%, porté par l’ensemble des segments, Milieu de gamme (+5,4%), Economique (+5,2%), et Luxe/Haut de gamme (+4,6%).

En Europe, le chiffre d’affaires M&F est en hausse de 4,2% à données comparables, soutenu par un RevPAR qui progresse de 5,4%, tiré par les prix moyens.

Le RevPAR en France augmente de 5,6%, soutenu fortement par Paris (+9,5%) qui a bénéficié de meilleurs taux d’occupation (+3,3pt) et de prix en progression sensible (+4,6%), grâce aux flux de touristes étrangers.
Le RevPAR au Royaume-Uni affiche une croissance modérée de 1,3%, soutenue par la province qui a tiré les performances (+2,1%) du pays. Ces performances traduisent une amélioration de l’activité au deuxième trimestre, après un premier trimestre légèrement négatif.
Le RevPAR en Allemagne s’est accru de 1,5% sur le semestre, grâce notamment à un calendrier de foires favorable en juin (notamment le Salon de la Métallurgie METEC & le Forum Mondial de l’Ingénierie Chimique ACHEMA).
Les tendances de RevPAR observées en Europe de l’Est continuent d’être très favorables, ressortant en hausse de 6,2%.

Très bien orientée, l’Asie Pacifique bénéficie d’un RevPAR en hausse de 5,0%, et d’un chiffre d’affaires M&F en progression de 10,0%.

Avec un RevPAR en baisse légère de 0,3%, la région Afrique & Moyen-Orient affiche un chiffre d’affaires M&F stable (-0.2%).

L’Amérique du Nord, Centrale & Caraïbes affiche un chiffre d’affaires M&F en forte hausse, de 15,9%. Le RevPAR de la zone (+4,8%) bénéficie d’une activité très robuste au Canada (+7,5%), avec de fortes croissances à la fois sur les segments Loisirs et Affaires.

Enfin, la situation en Amérique du Sud continue de s’améliorer avec un RevPAR en hausse de 11,5% sur la zone, lié à une amélioration de l’activité au Brésil, malgré les grèves qui ont paralysé le pays en mai, et Rio, qui continue de souffrir d’un environnement socio-économique dégradé et des surcapacités générées par les Jeux Olympiques.

Le développement organique du Groupe atteint un nouveau record au 30 juin 2018. Hors acquisitions, AccorHotels a ouvert 135 nouveaux hôtels, représentant 19 757 chambres, et bénéficie de perspectives très encourageantes avec un pipeline comprenant 959 hôtels et 167 000 chambres, soit une forte amélioration par rapport à fin mars (157 000 chambres).

Le chiffre d’affaires des Services aux propriétaires, qui incluent la Division Sales, Marketing, Distribution et Fidélisation, ainsi que les services partagés et le remboursement des coûts de personnel des hôtels, s’élève à 773 millions d’euros, contre 788 millions d’euros à fin juin 2017.

Les Nouvelles Activités incluent dorénavant les solutions de distribution hôtelière pour clientèle d’affaires de Gekko, les services de réservation et de gestion de tables de restaurants de ResDiary et les solutions de gestion pour la restauration commerciale et collective d’Adoria.

A fin juin 2018, les Nouvelles Activités présentent un chiffre d’affaires en progression de 7,1% à données comparables, et de 61,5% à données publiées, s’établissant à 70 millions d’euros, contre 43 millions d’euros à fin juin 2017.

Le chiffre d’affaires des Actifs Hôteliers, qui s’élève à 389 millions d’euros, progresse de 8,6% à données comparables. Réparti à 54% en Europe, à 25% en Asie Pacifique (Timeshare, Strata & Accor+) et à 16% en Amérique du Sud, cette division affiche un RevPAR en hausse de 10,6% à données comparables.

Le parc des Actifs Hôteliers comprend 229 hôtels et 41 890 chambres au 30 juin 2018.

Progression de l’excédent brut d’exploitation du Groupe

L’excédent brut d’exploitation du Groupe s'établit à 291 millions d’euros au 30 juin 2018, en hausse de 4,2% à données comparables, et en baisse de 3,2% à données publiées par rapport au 30 juin 2017, avec notamment un impact de change négatif s’élevant à 19 millions d’euros sur le semestre.

La marge sur excédent brut d’exploitation est en légère baisse (-1,3pt) à 20,0%.

En hausse de 6,7% à données comparables, l’excédent brut d’exploitation d’HotelServices s’établit à 312 millions d’euros au 30 juin 2018, contre 311 millions d’euros à fin juin 2017.

Excédent brut d’exploitation par métier

En hausse de 0,4 point, la marge sur excédent brut d’exploitation d’HotelServices s’établit à 25,9%, contre 25,5% à fin juin 2017.

Excédent brut d’exploitation d’HotelServices par métier

L’excédent brut d’exploitation d’HotelServices M&F est en augmentation de 7,4% en données comparables, à 307 millions d’euros à fin juin 2018 contre 303 millions d’euros au 30 juin 2017. En hausse de 0,8 point, la marge sur excédent brut d’exploitation d’HotelServices M&F progresse également, à 70,9% contre 70,1% à fin juin 2017.

Excédent brut d’exploitation d’HotelServices M&F par région

En ligne avec les bons niveaux d’activités enregistrés au plan régional, la division M&F d’HotelServices affiche des progressions d’excédent brut d’exploitation soutenues dans tous ses marchés.

L’Europe (+5,5%) bénéficie de bonnes tendances de chiffre d’affaires,
L’Asie Pacifique (+6,4%) reste solide malgré une base de comparaison élevée, incluant des éléments non récurrents en Chine,La zone Afrique & Moyen-Orient (+12,7%) bénéficie d’une reprise de provision pour créance douteuse,
La zone Afrique & Moyen-Orient (+12,7%) bénéficie d’une reprise de provision pour créance douteuse,
La zone Amérique du Nord, Centrale & Caraïbes (+12,6%) est soutenue par les bons niveaux d’activité, qui ont permis une bonne collecte d’incentive fees,
L’Amérique du Sud (+9,9%), profite de la forte reprise du Brésil, en dehors de Rio.

Excédent brut d’exploitation des Nouvelles Activités

L’excédent brut d’exploitation des Nouvelles Activités est stable en données publiées à fin juin 2018 à -15 millions d’euros, soit un recul de 53,7% en données comparables.

Cette baisse est principalement liée à onefinestay et à John Paul dont les croissances de chiffre d’affaires sont particulièrement corrélées aux plans de développement et de synergies avec AccorHotels, qui n’ont pas été mis en oeuvre tels que prévus. Ceci, avec les coûts de développement incrémentaux, a conduit à un effet de ciseau négatif pesant sur les performances actuelles.

Dans ce contexte, le Groupe a enregistré une provision pour dépréciation d’actifs au 30 juin 2018 d’un montant global de 246 millions d’euros.

Néanmoins, le Groupe croit fermement au fort potentiel des offres de location de résidences privées et de services de conciergerie dans son écosystème.

Excédent brut d’exploitation des Actifs Hôteliers

L’excédent brut d’exploitation des Actifs hôteliers est, à fin juin 2018, en légère augmentation à 54 millions d’euros, contre 53 millions d’euros au 30 juin 2017. La marge sur excédent brut d’exploitation des Actifs hôteliers s’établit à 13,9%.

Cash-Flow récurrent record et situation financière robuste

Au 30 juin 2018, la marge brute d’autofinancement diminue à 235 millions d’euros, contre 252 millions d’euros au 30 juin 2017.

Les investissements récurrents, qui intègrent les investissements digitaux et informatiques d’HotelServices, ainsi que la maintenance et les investissements de développement des Actifs Hôteliers, principalement liés au périmètre d’Orbis, s’élèvent à 60 millions d’euros, contre 66 millions d’euros au 30 juin 2017.

La variation de besoin en fond de roulement (incluant la variation des actifs et passifs sur contrats) est positive et s’établit à 22 millions d’euros. En conséquence, le cash-flow récurrent progresse au 30 juin 2018 à 196 millions d’euros, contre 122 millions d’euros à fin juin 2017.

L’endettement net du Groupe devient négatif, avec une situation de cash positif de 985 millions d’euros, liée notamment aux acquisitions nettes des cessions du semestre pour un montant de 949 millions d’euros, au dividende payé aux actionnaires pour 317 millions d’euros, largement compensés par l’impact cash de la cession de 57,8% d’AccorInvest pour un montant de 4,6 milliards d’euros.

Au 30 juin 2018, le coût moyen de la dette du Groupe s’établit à environ 2%.

Le 2 juillet 2018, AccorHotels a signé une nouvelle ligne de crédit bancaire de 1,2 milliard d’euros associant la marge à la performance du Groupe en matière environnementale, sociale et de gouvernance (ESG).

Enfin, comme annoncé le 27 février dernier suite à l’annonce de la signature du projet de cession de la majorité du capital d’AccorInvest, le Groupe confirme son intention de mettre en oeuvre rapidement un programme de rachat d’actions qui porterait sur un maximum de 1,35 milliard d’euros.

Objectif d’excédent brut d’exploitation pour 2018

Sur la base des éléments suivants:

une activité solide dans l’ensemble des marchés au 1er semestre 2018,
un développement organique supérieur à 42 000 chambres à fin 2018,
une croissance ralentie des Nouvelles Activités en 2018, avec un objectif d’équilibre maintenu pour 2019,
un impact positif des acquisitions annoncées récemment (Mövenpick & Atton) en soutien de l’activité du second semestre 2018,

Le Groupe prévoit pour l’année 2018 un excédent brut d’exploitation compris entre 690 millions d’euros et 720 millions d’euros.

Air France-KLM

Le 3 juin dernier, dans le cadre de sa stratégie visant à enrichir sa gamme de services dans l’univers du voyage, AccorHotels a indiqué mener des réflexions sur la mise en place d’une alliance avec Air France-KLM. Ces réflexions incluaient l’éventualité d’une prise de participation minoritaire au capital d’Air France- KLM, aux côtés de co-investisseurs français et européens.

AccorHotels reste convaincu du fort potentiel de création de valeur d’une association renforcée entre hôteliers et partenaires aériens. Cependant le groupe considère que les conditions nécessaires pour une prise de participation minoritaire dans Air France-KLM ne sont pas réunies à ce stade, et a par conséquent décidé de ne pas poursuivre l’étude de ce projet.

Evénements survenus au 1er semestre 2018

AccorInvest

Réalisation de la cession de 57,8% du capital d’AccorInvest auprès des fonds souverains Public Investment Fund (PIF) et GIC, des investisseurs institutionnels Colony NorthStar, Crédit Agricole Assurances et Amundi, et d’investisseurs privés

HotelServices

Conclusion d’un accord stratégique avec le groupe Mantis, conglomérat sud-africain opérant dans les domaines de l’hôtellerie et du voyage en vue d’une prise de participation de 50 % dans Mantis Group
Signature d’un protocole d’accord avec Ctrip aux fins de proposer les meilleures expériences aux voyageurs chinois
Conclusion d’un accord avec Mövenpick Holding et Kingdom Holding en vue de l’acquisition de Mövenpick Hotels & Resorts pour 482 millions d’euros
Conclusion d’un accord entre AccorHotels, Algeciras et les actionnaires de la société Atton Hoteles en vue de l’acquisition de Atton Hoteles
Acquisition du Groupe Mantra pour un montant de 830 millions d’euros
Conclusion d’une alliance stratégique avec Dalmata Hospitality, 1er groupe français indépendant de gestion hôtelière sur le segment économique
Signature d’une lettre d’intention avec sbe Entertainment, et engagement de négociations exclusives en vue de l’acquisition de 50 % du Groupe sbe

Nouvelles activités

Acquisition de ResDiary, plateforme leader pour la réservation et la gestion de tables de restaurants
Acquisition d’Adoria, plateforme SaaS permettant aux acteurs de la restauration d’optimiser la gestion de leur approvisionnement

Evénements survenus après le 1er semestre 2018

Conclusion d’un accord avec un consortium de 15 banques portant sur la mise en place d’une nouvelle ligne de crédit renouvelable de 1,2 milliard d’euros, dont l’un des critères de calcul de la marge est la performance du Groupe en matière environnementale, sociale et de gouvernance (ESG)
Création par AccorHotels et Katara Hospitality d’un fonds d’investissement doté d’une capacité d’investissement supérieure à 1 milliard de dollars ciblant le secteur de l’hôtellerie de différents pays d’Afrique subsaharienne
Le 25 juillet 2018, AccorHotels a reçu une offre ferme de Colony NorthStar pour l’acquisition d’une tranche additionnelle de 7% du capital d’AccorInvest, pour un montant de 250 millions d’euros. A la clôture de cette opération qui reste soumise à l’approbation du Conseil d’Administration d’AccorInvest, AccorHotels restera détenteur de 35,2% du capital d’AccorInvest.

Prochain rendez-vous en 2018

18 octobre 2018 : Publication du chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2018

Informations complémentaires

Le Conseil d’administration s’est réuni le 25 juillet 2018 pour arrêter les comptes au 30 juin 2018. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport d’audit des commissaires aux comptes est en cours d’émission. Les comptes consolidés et annexes liés à ce communiqué sont disponibles sur www.accorhotels.group.